Всеволод Орлов (13 июня)

Про Неёлову жалко, конечно. Я почему-то — без всяких к тому, конечно, оснований — думал, что она хорошая не только актриса, но и человек. А она — нет. Блин, не пей вина, Гертруда (( Впрочем, поздно. Хотя вроде ж ей лет уже не 18, ну сказалась бы больной, что ли…

Зато про другую больную даму помоложе любопытно. Т. е. я не думаю, что есть смысл всерьез обсуждать «инсайды» про домашний арест Набиуллиной, которая какой-то там ультиматум Путину предъявила. Нет ни у кого по этому направлению реальных источников информации. Не значит, что так не может быть — может. А еще может быть, что ее инопланетяне похитили — то ли для варварских непристойных экспериментов, то ли для чтения лекций про как деятельно годами разваливать финансовую систему, сохраняя имидж суперпрофессионала. Такая же вероятность примерно.

А вот что вероятно не в ничтожных долях, а прямо стопроцентно — это что в РФии фактически состоялся бюджетный кризис.

Бюджетный кризис — это, грубо говоря, банкротство бюджета. Классический кассовый разрыв: сегодня надо заплатить, а деньги будут завтра, и этих денег не факт, что хватит, но, в общем, пофиг, потому что сейчас все равно никаких нет. Привет, дефолт (который представляет собой не совсем то, что у всех отложилось в памяти по 1998 году).

Ессно, государство не банкротится по-настоящему. Оно печатает денежку. Однако, как писал в одном из предыдущих постов, бесконечная формально способность государства печатать деньги имеет серьезные ограничители. Сверх некоторого предела это превращается с точки зрения эффективности во что-то типа старого анекдота про русский бизнес — украсть ящик водки, водку продать, деньги пропить — там система с отрицательной обратной связью: чем больше — тем меньше.
Но именно по этому пути РФия и пошла, приняв одним днем поправки в Бюджетный кодекс, которые фактически все формальные ограничители по наращиванию расходов и привлечению заимствований снимают. Собсно, это пожарное принятие поправок, носящих совершенно самоубийственный характер — и есть однозначное признание в наличии бюджетного кризиса.

Выглядит как великая победа минфина Силуанова. Ему вроде как развязаны руки для рисования в бюджетных эксель-табличках всего, что заблагорассудится. Но есть, как водится, нюанец.

Чтобы продать что-нибудь (ненужное), нужно не только сначала купить что-нибудь (ненужное), а чтобы на это был покупатель. Покупатель у госдолга РФ только один — ЦБ РФ. Т. е. формально это коммерческие банки, но банки тут же отправляют свежеприобретенные ОФЗ в залог ЦБ и получают потраченные денежки обратно. Именно так деньги в РФ и «печатаются».

Дефицит рфовского бюджета в нынешнем году можно оценивать где-то триллионов в 10 пока что. И это очень консервативная, на мой взгляд, оценка, т. к. речь не только о необходимости срочных расходов, но и о том, что налоги с учетом данных о чудовищном падении прибыльности всей и всяческой хозяйственной деятельности в РФ хрен они соберут, там и со второго конца пропасть будет расти. Но вроде бы относительно денежной массы в 130 с чем-то триллионов допечатать какие-то 10 — это фигня. Или не совсем фигня?

Годовые темпы прироста где-то процентов 12-13. Еще 10 трлн сверх — это еще 7,5 процентов где-то, чуть больше даже. Хоп! И у них теперь темпы прироста денежной массы увеличиваются более чем в 1,5 раза и выскакивают за 20%. И под этим надо подписаться руководителю ЦБ, который персонально отвечает за инфляцию, и потом выходить на публику с рассказами про таргет в 4%, над которым уже даже смеяться как-то неприлично. И ставку рефинансирования, которую на таком фоне надо иметь тоже где-то процентов 20, повышать нельзя, а можно только планово снижать и че-то варнякать про угрозу проинфляционных факторов.

Не сомневаюсь, однако, что Набиуллиной ничто не препятствует в эту воду войти. Она в ней всю жизнь плавает без малейшего стеснения. Если она в чем и профи — то в аппаратной игре высшего уровня. Но про имидж забывать нельзя тоже. И это ее второй профессиональный навык — обеспечивать всякие идиотические утечки про «говорящие брошки» и кулуарную оппозиционность.

В общем, выздоровеет и все сделает.

А если нет — ну, сделает кто-то еще. От перемены задницы в кресле руководителя ЦБ РФ трындец рфовской экономики никак не меняется.